2009-2012年中国智能电表行业市场调研与前景投资预测报告

一、中国智能电表行业现状     

    随着社会信息化的进一步深入发展，半导体已经几乎无处不在，和人们的生产生活息息相关。科学技术已经发展成为改善人民生活，实现社会进步的重要手段。如今，随着经济危机的进一步加剧，大力促进工业化和信息化融合的进程成为中国政府实现自我突破发展的关键措施。最近刚刚通过的电子信息产业振兴计划将极大地提升中国行业信息化水平。我国电能表使用种类繁多，在城市里大多都已经改造，使用了比较先进的智能电表，而更多的农村里还是使用了机械表，很多计量都无法准确。目前很多电能表都叫智能电表，都是相对以前老式的机械电能计量表而言，但是目前什么样的功能算是智能的电表呢？并没有统一的答案，我们也见过非常多的电表的方案，尤其以MSP430F单片机设计的智能电表更为多见。目前电能表的主要功能是计量，用户使用了多少瓦电能，可以直观的显示，有的地方是可以通过电表进行电费充值，这样的电表可以显示剩余的可以使用电量，提醒用户重值。目前有很多电表设计是为了减少人工抄表的麻烦，可以自动通过电线的载波或是其它网络，将用户使用的电量直接传输给电力管理部门，目前我们听到的智能电表更多是这些功能的改进。由于目前国内电网对于智能电表需求较低和电表采购以地方政府为主，导致智能电表在国内市场销售规模较小。受智能电网的拉动预计，我国需要更新智能电表拥有3000万块~5000万块的需求，市场规模广阔。    

    目前我国智能电表应用较少，智能电网建设全面铺开后，智能电表的相关企业将面临一个每年超过50亿规模的市场，将充分受益于智能电网的建设。目前A股中涉及智能电表的企业主要是长城开发（000021）和科陆电子（002121），我们最看好其未来的发展前景。

    二、百年不遇的世界金融危机，中国智能电表行业将何去何从

    美国次贷危机其实早在2007年上半年就已经初现端倪，只不过那时还没有觉察到它的巨大影响力，到了2008年次贷危机以令人瞠目结舌的破坏力向全世界蔓延，随着贝尔斯登最终倒台、号称“第二美联储”的房利美、房地美被国有化、雷曼兄弟破产、高盛和摩根士丹利转为银行控股公司，美国拿出7000亿美元天量救市资金，全球各主要经济体包括中国全被卷入了这场旷日持久的危机之中。如果将经济危机分为摊牌、洗牌和重新出牌三个阶段，那么全世界都正在经历的仍是摊牌阶段——问题一个个爆发，越来越多的麻烦被置于光天化日之下。

    在美国金融界，对于当前的次贷危机的严重程度的评估，其共识是“百年一遇”——通常只与1929-1933大萧条时期来对比。时至今日，金融危机向实体经济的蔓延之势并没有得到缓解的态势。美国的7000亿巨额金融救助计划，各国政府的联手救市政策，作用并没有明显显露出来，各国经济却频频告急，一个又一个著名公司的破产倒闭，消费的急剧萎缩，失业率的迅速增加，股市的创纪录的下跌…… 这些无不告诉我们世界经济已经走到了一个非常关键的时刻，经济危机的全面爆发的可能性仍然很大。更为重要的是，由于世界经济的关联性大大加强，金融危机不仅对世界各国的经济有极大的影响，对于各个行业也会来来全面的冲击,在金融危机之下，任何行业都无法都善其身……发端于美国的次贷危机对于全球金融经济体系的冲击，呈现逐步扩大和发散的趋势，从最开始仅仅是特定金融产品危机，迅速扩展到金融机构的危机，进而从金融机构扩展到全球金融市场，目前正处于从金融体系到实体经济传导阶段。

    以雷曼倒闭为标志性的事件，次贷危机对于中国经济的冲击迅速凸显。根据近期在珠三角和长三角一些代表性企业的调研了解的情况看，次贷危机对中国经济的冲击正在呈现恶化的趋势，目前的评估，其冲击程度不会低于97 金融风暴。这样的大背景之下，我国的智能电表企业又将何去何从…… 

    全球智能电网升温对智能电表的需求规模巨大，仅考虑替代需求，全球大概就有14亿台的市场容量。国内需求方面，预计未来5年之内智能电表容量有望超过3亿只。智能电网拉动二次设备和智能电表发展我国智能电网的发展方向：我国智能电网发展目标包括特高压智能输电网络和城乡智能配电网络两部分。

    特高压智能输电网络是以特高压电网为基础，通过建立高级调度中心和数字化变电站，实现智能电网运行控制、广域测量监控、在线预警和智能决策、以及互动服务功能。

    城乡智能化配电网络是通过应用自动抄表系统和用电自动化管理终端，实现需求侧负荷管理，同时发展各种小型分布式发电单元，做为区域性补充能源。供电公司通过实时掌控电网运行状态，及时发现、快速诊断和消除故障隐患，提升电网运行的可靠性。

    智能电网的建设步骤：2009-2010年国网公司将加快智能电网相关技术和管理标准的制定，推进各种试点项目的招标和建设工作。特高压示范工程建设和各省载波表的推广都将加快。2011-2015年我国的特高压电网有望初具规模，初步形成特高压电网的智能运行和监控。我国将初步建成区域性城乡智能配电网络的示范工程。2015年至2020年，我国将进一步完善特高压智能输电网络，普及城乡智能化配电网络，加大分布式能源的使用效率。

    二次设备主要受益公司：特高压智能输电网络涉及到智能电网调度技术，主要参与企业有国电南瑞、国电南自、北京四方、东方电子、许继电气等公司。

    数字化变电站领域的主要企业有国电南瑞、南瑞继保、北京四方、深圳南瑞等企业。在电力电子输电技术领域荣信股份和思源电气具备技术优势。

    智能电表主要受益公司：城乡智能配电网络应用的用电自动化管理系统和智能电表，主要生产企业有长沙威胜集团、深圳科陆电子、杭州百富华隆、江苏林洋、长城开发、浙江华邦电力仪表等公司。

    风险因素：二次设备行业竞争者较少，但价格竞争比较激烈，对毛利率有较大影响。龙头企业的市场份额比较固定，后进入者的增长难度较大。

    智能电表行业的市场竞争者很多，营销投入较大，营销网络的建设非常重要，但产品价格比较稳定。产品技术发展较快，对产品研发的要求很高。